——比特幣的屬性注定它將成為一種特殊等價(jià)商品

作者簡介:高國潮，教授，博士生導(dǎo)師，美國哥倫比亞大學(xué)榮譽(yù)博士。國際著名計(jì)算機(jī)專家、經(jīng)濟(jì)學(xué)家，擔(dān)任多個(gè)國家政府經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略顧問。著有《現(xiàn)代信息技術(shù)》《七國電子政務(wù)的比較研究》《領(lǐng)導(dǎo)干部讀懂互聯(lián)網(wǎng)金融》《領(lǐng)導(dǎo)干部讀懂互聯(lián)網(wǎng)安全》《領(lǐng)導(dǎo)干部讀懂區(qū)塊鏈技術(shù)》《人民幣國際化進(jìn)程》等三十多部著作。

貝萊德首席執(zhí)行官拉里·芬克(Larry Fink）周三（7月5日）在接受?？怂股虡I(yè)頻道采訪時(shí)表示，加密貨幣，特別是比特幣，可能會(huì)徹底改變金融體系。他說：“我們確實(shí)相信，如果我

們能夠創(chuàng)造更多的資產(chǎn)和證券的代幣化——這就是比特幣——它可能會(huì)徹底改變金融?！贝饲?，芬克對加密貨幣持懷疑態(tài)度，他在幾年前曾表示，比特幣的粉絲大量使用該資產(chǎn)進(jìn)行“非法活動(dòng)”。芬克繼續(xù)說道：“不同于投資黃金是為了對沖通脹或者所在國家的貨幣貶值，比特幣是一種國際資產(chǎn)，它不基于任何一種貨幣，所以它可以代表一種資產(chǎn)，人們可以作為一種選擇。”

《參考消息網(wǎng)》6月28日報(bào)道，據(jù)今日俄羅斯電視臺(tái)網(wǎng)站6月25日報(bào)道，美國“比特幣柜臺(tái)”網(wǎng)站的數(shù)據(jù)顯示，作為全球市值最高的加密貨幣，比特幣的價(jià)格本周已經(jīng)上漲到2022年6月以來的最高水平。6月23日，比特幣的單價(jià)一度上漲到31411美元，隨后略有回落。數(shù)據(jù)顯示，在格林尼治時(shí)間6月25日7時(shí)30分左右，比特幣的交易價(jià)為30814美元，比24小時(shí)前上漲約0.4%。在過去一周里，比特幣價(jià)格上漲20%左右，自年初以來則上漲約87%。不過，目前的價(jià)格仍然比歷史最高點(diǎn)、2021年

11月觸及的近6.9萬美元低了一半以上。

這與此前這位貝萊德CEO對比特幣看法改變——從用于“非法活動(dòng)”到“一種國際資產(chǎn)”，這一表態(tài)試圖為幣圈傳遞一個(gè)信息：即高端的金融業(yè)人士正在逐步改變原有的看法，向幣圈的主流觀點(diǎn)靠攏。然后改變這位投資界傳奇人物觀點(diǎn)的原因可能因?yàn)檫@位金融巨頭領(lǐng)導(dǎo)下的全球頭號(hào)資產(chǎn)管理公司、總部設(shè)在美國的貝萊德公司申請注冊一只比特幣現(xiàn)貨交易所交易基金(ETF)。另外兩家金融服務(wù)巨頭——美國景順投資公司和智慧樹投資公司——也在近日再次提交推出類似產(chǎn)品的申請。

而有意思的事情是，就在上述公司提交申請前不久，加密貨幣行業(yè)剛剛遭到美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的打擊。本月早些時(shí)候，美國證券交易委員會(huì)以涉嫌違反證券法規(guī)為由，起訴兩大加密貨幣交易機(jī)構(gòu)——“比特幣基地”公司和幣安交易所。

如果這種情況放在中國，絕對是行業(yè)板塊利空消息，數(shù)字貨幣板塊整體下跌幾乎是鐵定事實(shí)，只是程度大與小的問題，然而，比特幣居然逆勢上漲，只會(huì)讓投資者們感覺這趟水深不可測。當(dāng)然，像拉里·芬克(Larry Fink）這樣的金融巨頭掌門人絕對不會(huì)輕易作出涉足自己曾經(jīng)不看好的行業(yè)，至于內(nèi)在的行為邏輯，也是不會(huì)輕易透露，不過芬克7月5日作出地表態(tài)客觀上是以投資界專業(yè)人士的身份為比特幣后市作了背書，后續(xù)會(huì)產(chǎn)生什么樣的結(jié)果暫時(shí)還有待觀察。

關(guān)于比特幣，國際著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、多國政府經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略顧問高國潮教授在其多篇文章中均有論述，在這里，筆者還是想要強(qiáng)調(diào)：無論比特幣炒作到什么程度，比特幣始終是一種以商品形態(tài)出現(xiàn)的標(biāo)的物——雖然它的名字中含有“幣”字，在金融活動(dòng)中，持有者也往往將它包裝成具有“貨幣”屬性的工具，然而，比特幣并不能取代各國發(fā)行的真正貨幣，但它終究還是可以作為一種特殊商品存在。

2008年爆發(fā)全球金融危機(jī)，同年11月1日，一個(gè)自稱中本聰（Satoshi Nakamoto）的人在P2P foundation網(wǎng)站上發(fā)布了比特幣白皮書《比特幣：一種點(diǎn)對點(diǎn)的電子現(xiàn)金系統(tǒng)》陳述了他對電子貨幣的新設(shè)想——比特幣就此面世。2009年1月3日，比特幣創(chuàng)世區(qū)塊誕生。和法定貨幣相比，比特幣沒有一個(gè)集中的發(fā)行方，而是由網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)的計(jì)算生成，誰都有可能參與制造比特幣，而且可以全世界流通，可以在任意一臺(tái)接入互聯(lián)網(wǎng)的電腦上買賣，不管身處何方，任何人都可以挖掘、購買、出售或收取比特幣，并且在交易過程中外人無法辨認(rèn)用戶身份信息。2009年1月5日，不受央行和任何金融機(jī)構(gòu)控制的比特幣誕生。比特幣是一種數(shù)字貨幣，由計(jì)算機(jī)生成的一串串復(fù)雜代碼組成，新比特幣通過預(yù)設(shè)的程序制造。

基于比特幣誕生的原理，后來人們?yōu)楸忍貛趴偨Y(jié)出了“去中心化”、“全域流通”、“私密所有”、“交易低收費(fèi)”、“支付便捷”、“平等獲取”等多種特性，并在此基礎(chǔ)上衍生出更多的關(guān)于比特幣優(yōu)勢理論。

國際著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、多國政府經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略顧問高國潮教授認(rèn)為，這種論調(diào)更接近于一種營銷話術(shù)，因?yàn)橐环N真正法定貨幣在發(fā)行時(shí)，并不需要過多的解釋。例如在推廣數(shù)字人民幣發(fā)行時(shí)，中國人民銀行是不需要過多強(qiáng)調(diào)數(shù)字人民幣是如何保障它的合法性及權(quán)威性的。一個(gè)事物往往是立體的、多面的、復(fù)雜的，在強(qiáng)調(diào)比特幣“去中心化”特性時(shí)，實(shí)際上是刻意忽略比特幣的無序化，失去發(fā)行機(jī)構(gòu)，同時(shí)也意味著比特幣的實(shí)際購買力沒有國家愿意買單；不可能人為操縱發(fā)行數(shù)量，其賣點(diǎn)在于營造比特幣持有者可以通過比特幣的稀缺性轉(zhuǎn)而獲得比特幣的保值功能，但比特幣交易價(jià)格過山車般毫無邏輯地變化讓高位接盤的投資者損失慘重；而“全球流通”、“私密所有”、“支付便捷”這些屬性至少在人民幣的應(yīng)用場景中是早已實(shí)現(xiàn)的，一個(gè)微信支付或者支付寶在誕生時(shí)就具備了這種基本功能；而“交易收費(fèi)”這一點(diǎn)，據(jù)說免費(fèi)匯出比特幣，最終對每筆交易只收取約1比特分的交易費(fèi)，按當(dāng)前比特幣值換算過來折合人民幣約2274元/筆，似乎也不是太便宜。因此，筆者認(rèn)為，在比特幣到底是商品還是貨幣的問題上，輿論認(rèn)知是存在分化的，認(rèn)知是否客觀，直接決定我們對待比特幣這一新生事物的態(tài)度，這就需要國家監(jiān)管機(jī)構(gòu)來給出一個(gè)明確答復(fù)。

在德國、日本、新加坡、印度尼西亞等國家，比特幣似乎獲得政府承認(rèn)：2013年6月底，德國財(cái)政部認(rèn)定比特幣為“記賬單位”，可以用來交稅和從事貿(mào)易活動(dòng)；日本政府則于2017年承認(rèn)比特幣是一種合法的支付方式；俄羅斯甚至在遭遇西方制裁后考慮接受比特幣作為其石油和天然氣出口的支付方式，當(dāng)然，這僅僅是考慮。走得更激進(jìn)的如薩爾瓦多、中非共和國和古巴，更是通過立法將比特幣納入國家法定貨幣。但更多國家則是持否定態(tài)度。

作為法定貨幣功能方面，我們國家給出的官方定性是否定的。

2017年9月4日，《中國人民銀行 中央網(wǎng)信辦 工業(yè)和信息化部 工商總局 銀監(jiān)會(huì) 證 監(jiān)會(huì) 保監(jiān)會(huì)關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險(xiǎn)的公告》：禁止從事代幣發(fā)行融資活動(dòng)（ICO）；交易平臺(tái)不得從事法定貨幣與代幣、“虛擬貨幣”相互之間的兌換業(yè)務(wù)，不得買賣或作為中央對手方買賣代幣或“虛擬貨幣”，不得為代幣或“虛擬貨幣”提供定價(jià)、信息中介等服務(wù)。

2021年6月21日，中國人民銀行有關(guān)部門就銀行和支付機(jī)構(gòu)為虛擬貨幣交易炒作提供服務(wù)問題，約談了多家銀行和支付機(jī)構(gòu)，禁止使用機(jī)構(gòu)服務(wù)開展虛擬貨幣交易。

2021年9月24日，中國人民銀行發(fā)布進(jìn)一步防范和處置虛擬貨幣交易炒作風(fēng)險(xiǎn)的通知。通知指出，虛擬貨幣不具有與法定貨幣等同的法律地位。

而比特幣作為一種資產(chǎn)配置方式層面，國家提倡的是自愿、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)原則。

2013年12月5日，《中國人民銀行 工業(yè)和信息化部 中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì) 中國證券監(jiān)督管理委員會(huì) 中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于防范比特幣風(fēng)險(xiǎn)的通知》：比特幣是一種特定的虛擬商品；比特幣交易作為一種互聯(lián)網(wǎng)上的商品買賣行為，普通民眾在自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的前提下，擁有參與的自由。

2014年博鰲亞洲論壇在海南博鰲召開，中國人民銀行行長周 小川先生在對話《央行的未來》中表示，比特幣像是一種能夠交易的資產(chǎn)，不太像支付貨幣，比如過去有人集郵，上面也寫著價(jià)錢，但是他主要是收藏品，作為資產(chǎn)來作為交易，并不是支付性的貨幣。

從2013年開始至2021年，中國政府對待比特幣問題已經(jīng)一目了然：既不承認(rèn)承認(rèn)比特幣是合法貨幣，也不允許國內(nèi)機(jī)構(gòu)介入比特幣交易環(huán)節(jié)，但不禁止民間人士作為資產(chǎn)自有。

全球唯一超級大國美國對比特幣的態(tài)度也與我國大體相近，但又有所區(qū)別。一方面，美國聯(lián)邦政府態(tài)度謹(jǐn)慎，從未公開表示過對比特幣的支持，美財(cái)政部稱比特幣并不是法定貨幣，沒有法律上的意義，僅是僅一種虛擬資產(chǎn)，認(rèn)為比特幣的監(jiān)管責(zé)任應(yīng)與金融監(jiān)管類似，同時(shí)，美國各州和各機(jī)構(gòu)的看法并不完全一致，導(dǎo)致比特幣的合法性和監(jiān)管問題一直沒有明確的規(guī)定。但可以肯定的是，美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)高度關(guān)注比特幣的風(fēng)險(xiǎn)和潛在影響，并正在開展全面的監(jiān)管活動(dòng)。

另一方面又與我們不同，在金融商業(yè)領(lǐng)域，美國政府對比特幣持開放態(tài)度，6月27日，由Volatility Shares推出的美國第一個(gè)杠桿比特幣策略EFT（BITX）將在芝加哥期權(quán)交易所開放交易，這是繼2021年4月26日多倫多證券交易所上市的全球首個(gè)加密貨幣EFT比特幣期貨通過后的又一金融衍生類比特幣EFT。但這次Volatility Shares推出的這款比特幣信托基金并不直接持有比特幣，相反，它只在比特幣期貨合約當(dāng)日漲跌中尋求收益，通俗的講就是該基金只是與其他投資者做一個(gè)簡單的對賭。一些美國全球著名企業(yè)如微軟、戴爾、在線旅游公司等均接受比特幣付款，但由于比特幣市場不斷波動(dòng)和不確定性，又讓這些公司不會(huì)大量持有。

在美國，自然人投資者對這種加密貨幣的青睞有加，除了本身美國科技發(fā)達(dá)，美國年輕人熱衷冒險(xiǎn)以外，近兩年美國濫印美鈔。給美國普通民眾帶來的高通脹陣痛也讓比特幣成為財(cái)產(chǎn)保值的一種較好選擇。

國際著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、多國政府經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略顧問高國潮教授認(rèn)為，對待比特幣應(yīng)該要客觀、公正、全面的看待。比特幣作為存在超過14年的全球第一種加密貨幣，在全球已經(jīng)沉淀出固定的用戶群體，而且基于比特幣產(chǎn)生的底層技術(shù)邏輯，也已經(jīng)在全球主要科技強(qiáng)國得到重視與應(yīng)用，并在不斷發(fā)展中得到創(chuàng)新、完善。我們既要看到比特幣所代表的區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用的先進(jìn)性，也要看到比特幣為代表的加密貨幣的局限性；既要看重全球龐大的比特幣擁躉，也要接受比特幣在多數(shù)國家不被官方認(rèn)定這一現(xiàn)狀。比特幣在可預(yù)見的將來還會(huì)是一個(gè)長期存在，并且隨著時(shí)局變化，可能會(huì)擁有越來越多的受眾。

首先要明確比特幣與比特幣產(chǎn)生技術(shù)原理——區(qū)塊鏈技術(shù)的區(qū)別，加密貨幣是一個(gè)創(chuàng)新與局限并存的矛盾體。

區(qū)塊鏈與比特幣兩個(gè)概念都是由“中本聰”于2008年提出，在這里“中本聰”之所以加引號(hào)表述，是因?yàn)榈侥壳盀橹?，全世界所有人依舊沒有完全弄清楚“中本聰”到底是一個(gè)什么樣的存在，是一個(gè)自然人亦或只是一個(gè)機(jī)構(gòu)代號(hào)。2008年中本聰發(fā)表了一篇名為《比特幣：一種點(diǎn)對點(diǎn)式的電子現(xiàn)金系統(tǒng)》（Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System）的論文，描述了一種被他稱為“比特幣”的電子貨幣及其算法，這篇只有9頁的文章被稱為《比特幣白皮書》，它的發(fā)表代表著區(qū)塊鏈技術(shù)與比特幣在同一時(shí)間誕生，因此，在后來的實(shí)際操作中，人們經(jīng)常將區(qū)塊鏈技術(shù)與比特幣畫上等號(hào)，但實(shí)際上，這是一種錯(cuò)誤的觀點(diǎn)。在加密貨幣后續(xù)發(fā)展中證明了這一點(diǎn)。

區(qū)塊鏈（英語：blockchain 或 block chain）是用分布式數(shù)據(jù)庫識(shí)別、傳播和記載信息的智能化對等網(wǎng)絡(luò), 也稱為價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)，區(qū)塊鏈技術(shù)本身是一種基于網(wǎng)絡(luò)或電子社區(qū)而誕生的加密技術(shù)，而這種技術(shù)是很容易被另一種算法所取代的。作為對抗2008年發(fā)生的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值一種金融載具，區(qū)塊鏈技術(shù)及比特幣一經(jīng)推出，就收獲了廣大擁護(hù)者，隨后，基于《比特幣：一種點(diǎn)對點(diǎn)式的電子現(xiàn)金系統(tǒng)》所提出的理論，出現(xiàn)了眾多的區(qū)塊鏈共享價(jià)值體系的效仿者，并且在獲取途徑與獲取算法上加以變動(dòng)，于是產(chǎn)生了諸如“以太幣”、“萊特幣”、“瑞波幣”甚至“狗狗幣”之類的加密貨幣，這類第二代的加密貨幣都是在比特幣算法上通過改進(jìn)而來，主流的觀點(diǎn)將這些第二代加密貨幣視作比特幣山寨版。

事實(shí)上，比特幣宣揚(yáng)的“去中心化”概念通過這一系列事件暴露出了極大的局限性，“去中心化”如同一把雙刃劍，在抬高比特幣身價(jià)的同時(shí)，也招來了眾多的競爭者。由于比特幣本身并沒有一個(gè)足夠強(qiáng)大的國家主權(quán)提供背書，使得比特幣的權(quán)威僅僅來自于它與它產(chǎn)生的理論基礎(chǔ)一體同源，這就導(dǎo)致了比特幣與它的山寨版之間處于同一的法律地位。即使比特幣是區(qū)塊鏈技術(shù)最早的應(yīng)用方式，擁有最高的知名度、最多的網(wǎng)絡(luò)用戶社區(qū)，也是全球市值排名最高的加密幣種，但它并不具備宣布其他山寨幣非法的資格。

正是由于這種權(quán)威性的削弱與監(jiān)管缺失 ，導(dǎo)致加密貨幣價(jià)值極易受到各種因素干擾造成波動(dòng)，從而導(dǎo)致財(cái)富漲跌。今年上半年的馬斯克被控涉嫌操縱狗狗幣內(nèi)幕交易就是一個(gè)很好的例證。

2023年初，馬斯克將Twitter賬號(hào)頭像藍(lán)鳥標(biāo)志改為狗狗幣的柴犬圖案，并通過Twitter發(fā)帖、利用付費(fèi)影響力賬號(hào)、受邀參加全美廣播公司節(jié)目嘉賓等一系列高調(diào)舉動(dòng)，將狗狗幣價(jià)格推漲超過50%，而緊接著的四月，馬斯克卻套現(xiàn)了1.24億美元的狗狗幣獲利，導(dǎo)致其他投資者受損?？梢?，比特幣等眾多虛擬加密貨幣價(jià)值穩(wěn)定性是相當(dāng)脆弱的，很多時(shí)候，一條Twitter或者是一點(diǎn)點(diǎn)風(fēng)吹草動(dòng)，就會(huì)導(dǎo)致無法預(yù)測的后果。

區(qū)塊鏈技術(shù)概念地提出與應(yīng)用，不可否認(rèn)是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展的一個(gè)重要節(jié)點(diǎn)，未來隨著互聯(lián)網(wǎng)活動(dòng)實(shí)踐的增加還將產(chǎn)生更多、更大的影響，技術(shù)先進(jìn)性的一面是毋庸置疑的。基于區(qū)塊鏈概念衍生出來的比特幣作為“加密貨幣代表”這一身份標(biāo)簽也將始終存在，這種先入為主只能算作比特幣幣值增長的一種錦上添花效果，但并不決定比特幣的唯一性與權(quán)威，而這種效果能在多長、多廣的維度內(nèi)發(fā)生作用，則取決于比特幣社區(qū)用戶數(shù)量——人多則價(jià)值上升，人寡則價(jià)值下降。

其次，在持有比特幣的過程中，我們始終要保證一個(gè)清醒認(rèn)知，即比特幣并非是一種法定貨幣，而更接近一種資產(chǎn)價(jià)值體現(xiàn)的質(zhì)介，是一種得到一部分人認(rèn)可的商品。創(chuàng)立這套算法的人，肯定擁有最多的比特幣，拿在手頭“待價(jià)而沽”實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值?？辞暹@個(gè)問題，才能準(zhǔn)確把握比特幣的本質(zhì)，在游戲中成為贏家。

舉個(gè)例子：最先介入休閑零食行業(yè)的“絕味”企業(yè)推出鴨類風(fēng)味食品，通過獨(dú)特的口味吸引到了一大批年輕用戶，獲得良好商業(yè)口碑，急劇擴(kuò)張市場占有率。當(dāng)其他商家看好這一領(lǐng)域后，創(chuàng)立了“周黑鴨”品牌，同樣是以鴨為原材料制作食品，最終演變成行業(yè)兩大巨頭，“絕味”不能因?yàn)椤爸芎邙啞迸c它做同樣產(chǎn)品而認(rèn)定后者違法，只能以通過不斷提高產(chǎn)品質(zhì)量、改變產(chǎn)品口味適應(yīng)市場等手段來保持市占率，從而維持行業(yè)代表形象。

同樣的，比特幣及其變種加密貨幣，也只有通過這種類似營銷的手段來維系自身權(quán)威，這種權(quán)威來自于比特幣產(chǎn)生規(guī)則與網(wǎng)絡(luò)社區(qū)用戶主觀意識(shí)。

比特幣誕生的時(shí)候，區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)是50個(gè)比特幣。誕生10分鐘后，第一批50個(gè)比特幣生成了，而此時(shí)的貨幣總量就是50。隨后比特幣就以約每10分鐘50個(gè)的速度增長。當(dāng)總量達(dá)到1050萬時(shí)（2100萬的50%），區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)減半為25個(gè)。當(dāng)總量達(dá)到1575萬（新產(chǎn)出525萬，即1050的50%）時(shí)，區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)再減半為12.5個(gè)。該貨幣系統(tǒng)曾在4年內(nèi)只有不超過1050萬個(gè)，之后的總數(shù)量將被永久限制在約2100萬個(gè)。比特幣獲取方式具有普惠性，在獲取途徑上沒有設(shè)置任何門檻，任何人在擁有合適配置的電子設(shè)備上即可通過特定算法獲取比特幣。

這個(gè)操作讓比特幣的成功獲取了兩個(gè)重要條件：稀缺性與普遍性，再加上媒體不斷地曝光區(qū)塊、加密技術(shù)，讓比特幣等于“區(qū)塊鏈”這個(gè)概念不斷得到強(qiáng)化，最終推高比特幣的市場價(jià)值。但這種做法歸根結(jié)底是一種市場手段，如同我們經(jīng)?？吹降牡禺a(chǎn)開發(fā)商“捂盤惜售”，人為制造商品房供需不平衡的行為。這并不能改變比特幣對其權(quán)威性、唯一性把控的軟弱無力。僅在2017年2月到4月期間，山寨幣總和占密碼貨幣市場總值比例，由15%提高到接近40%。

國際著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、多國政府經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略顧問高國潮教授認(rèn)為，比特幣的價(jià)值，應(yīng)從以下幾個(gè)方面來考量。

（1）比特幣是一種較為成熟的投資介質(zhì)，具有部分保值功能。

中國人民銀行原行長周 小川先生的比喻十分形象，比特幣在它被發(fā)明之初，其本身價(jià)值并沒有一個(gè)明確標(biāo)準(zhǔn)。可以像郵票一樣，在普通消費(fèi)者眼中，郵票價(jià)值已經(jīng)標(biāo)明，可能是幾分，也可以是幾元。然而在集郵市場上，設(shè)置了紀(jì)念、收藏、孤本等各種前提條件后，郵票的價(jià)值就遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了法律賦予它的本身，像普通人都耳熟能詳?shù)泥]票《全國山河一片紅》，在1997年10月1日的博覽會(huì)上展出了一套全新50枚完整版，市場價(jià)在1000萬元人民幣以上，堪稱國寶級別。

比特幣2100萬枚的總量，營造出了市場上“稀缺”的氛圍；最高的知名度、最多的網(wǎng)絡(luò)用戶社區(qū)相當(dāng)于在全球制造了一個(gè)龐大的市場，在這個(gè)市場中，交易的標(biāo)的物有且僅有比特幣這個(gè)單一商品，依托存在的龐大市場，比特幣持有者是能夠在一定范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值目的的。

沒有市場就沒有交易，沒有交易就不會(huì)有價(jià)值的波動(dòng)。比特幣幣值雖然宛如過山車一般直上直下，但在近幾年來，始終保持了一個(gè)較高的下限，這一事實(shí)就很好的闡明了市場的態(tài)度。

（2）比特幣更多具備的是金融產(chǎn)品屬性，使用場景多在于人類的金融活動(dòng)中。

比特幣雖然稱之為“幣”，在普通人的生活中并不多見，也缺少像數(shù)字人民幣般地實(shí)際流通場景，它主要存在于比特幣特定的網(wǎng)絡(luò)社區(qū)、存在于比特幣交易所以及各類金融機(jī)構(gòu)公示之中。只有在金融活動(dòng)中，比特幣幣值的大起大落才能實(shí)現(xiàn)邏輯自洽：作為一個(gè)特殊的金融產(chǎn)品存在，那么它真正價(jià)值幾何就已經(jīng)不重要了，如同拋向空中的硬幣，所有人之在乎落地之時(shí)是正面亦或反面朝上。

如同任何一種金融產(chǎn)品一樣，一旦比特幣被貼上這個(gè)標(biāo)簽，就不可避免的存在各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)濟(jì)學(xué)中有一個(gè)專有名詞——期貨，英文名是Futures，而這個(gè)英文單詞同時(shí)也是“未來”的意思，與現(xiàn)貨完全不同，期貨主要不是貨，而是有標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)化可交易合約。因此，這個(gè)標(biāo)的物可以是某種商品（例如黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品），也可以是金融工具。期貨在生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中是以保障生產(chǎn)利潤，規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)為目的的，而在金融活動(dòng)中，則更多的成為空多雙方的對賭工具。比特幣亦是如此，至少表面上看是。

筆者觀測認(rèn)為，從比特幣的發(fā)生發(fā)展進(jìn)程來看，其原定發(fā)展規(guī)劃可能是利用2100萬枚固定數(shù)量與龐大的社區(qū)用戶群體形成一個(gè)反差，造成比特幣資源的稀缺，市場通過這種稀缺來實(shí)現(xiàn)比特幣幣值穩(wěn)定，最終讓人們通過持有比特幣來實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值目的。實(shí)際發(fā)展過程中，由于去中心化、匿名的特性迎合了一部分高端人群需求產(chǎn)生了巨大交集，影響到供需失衡之后，導(dǎo)致比特幣價(jià)格上漲幅度出人意料。而巨大的漲幅引起了資本地注意，至此，比特幣逐漸成為了一種金融游戲。

作為一種金融工具，就必須以獲利為目的，因此，比特幣的“低買高賣”、“囤積居奇”、“待價(jià)而沽”就是一些常規(guī)操作了。同樣是馬斯克，在推特上宣稱，從2010年起，“中本聰”逐漸淡出并將項(xiàng)目移交給比特幣社區(qū)的其他成員，中本聰據(jù)信持有約一百萬個(gè)比特幣。而這些比特幣在今時(shí)的價(jià)值超過數(shù)百億美元。

（3）一段時(shí)間內(nèi)，比特幣游離于中美兩大經(jīng)濟(jì)體金融制度之外將是一種常態(tài)，持有者應(yīng)有充分的認(rèn)識(shí)與準(zhǔn)備。

中國對待比特幣的態(tài)度自不必說，而美國進(jìn)來也在逐漸收緊對比特幣的寬容。

6月初，美國證券交易委員會(huì)(SEC)起訴幣安及其創(chuàng)始人趙長鵬違反證券規(guī)則。幣安稱這一舉動(dòng)“令人失望”，并表示將“大力”捍衛(wèi)自己的平臺(tái)。這一事件只是近一年來，美國政府對待整個(gè)加密行業(yè)態(tài)度改變的縮影。在極短的時(shí)間內(nèi)，美國完成了由180度的大回轉(zhuǎn)，美國加密行業(yè)從云端重重的摔在了地上。美國著名智庫——布魯金斯學(xué)會(huì)的一份新報(bào)告顯示，相較于2022年初加密行業(yè)的巔峰時(shí)刻，美國主要城市現(xiàn)在的加密行業(yè)崗位大幅減少。拉斯維加斯加密行業(yè)的工作崗位較2022年時(shí)已經(jīng)減少超過80%，創(chuàng)下所有城市之最。此外，同在內(nèi)華達(dá)州的里諾，加密崗位下降了80%；佛羅里達(dá)州的坦帕減少了78.5%；得克薩斯州的達(dá)拉斯則減少了72.2%。

比特幣持有者們還在奢望自己手頭持有的資產(chǎn)能夠從這場風(fēng)暴中幸免，但事實(shí)來得太快，打臉過于清脆。7月6日，比特幣失守30000美元/枚關(guān)口，較當(dāng)日高點(diǎn)回落1500美元，日內(nèi)跌幅達(dá)1.6%。這一次比特幣的下跌由美國政策收縮引發(fā)。

同時(shí)，新的、更吸引人的行業(yè)正在出現(xiàn)，數(shù)據(jù)公司CoinGecko發(fā)現(xiàn)，6月美國網(wǎng)民對人工智能工作的搜索興趣達(dá)到峰值，是加密工作的四倍，這意味著人們正在抽走大量資金投入新的風(fēng)口。布魯金斯學(xué)會(huì)最后建議道，美國應(yīng)該更關(guān)注關(guān)鍵的技術(shù)領(lǐng)域，如生物技術(shù)和能源。而加密貨幣泡沫的崩潰可能會(huì)驅(qū)使地區(qū)政府修改戰(zhàn)略，畢竟不是所有新興技術(shù)都充滿希望，這不是靠炒作就可以實(shí)現(xiàn)的。

其背后含義就是，在寬松環(huán)境中，將手頭有限的資源過度投入到一個(gè)無法創(chuàng)造實(shí)際價(jià)值的虛擬項(xiàng)目中，一旦人們從這種狂熱中清醒，可能會(huì)引發(fā)無法彌補(bǔ)的后果。美國社會(huì)這一系列的措施，將是未來的加密貨幣市場更加撲朔迷離。

從奧巴馬政府開始，美國就已經(jīng)意識(shí)到經(jīng)濟(jì)脫實(shí)向虛是動(dòng)搖國本的戰(zhàn)略。2022年，美國GDP猛增至25.46萬億美元，然而美國聯(lián)邦、地方政府與美國個(gè)人的總消費(fèi)支出達(dá)到了20.9483萬億美元，占比接近82.27%。美國本身重視的就是金融產(chǎn)業(yè)，各類產(chǎn)品五花八門，已經(jīng)嚴(yán)重?cái)D占了有限的資源，這時(shí)候再來個(gè)全民炒幣，后果可想而知，因此，美國改變態(tài)度，及時(shí)糾偏是早晚的事情。在美國制造業(yè)恢復(fù)以前，這一政策或?qū)㈤L期存在。

綜上，國際著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、多國政府經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略顧問高國潮教授認(rèn)為，比特幣作為全球第一種加密貨幣，存在十余年時(shí)間，說明其已經(jīng)取得相應(yīng)的業(yè)內(nèi)地位，我們不能簡單的否定它的價(jià)值；同時(shí)我們也要清醒的認(rèn)識(shí)到，持有比特幣本質(zhì)上是介入一種金融活動(dòng)，事關(guān)人們的錢袋子問題，應(yīng)該采取審慎態(tài)度。

進(jìn)入幣圈，切忌抱著從眾心理盲目追捧，也不要想著比特幣在國際上如此流行，如果現(xiàn)在持有，將來有一天世界各國都承認(rèn)比特幣為法定貨幣時(shí)，自己就會(huì)一夜暴富。要知道，一個(gè)國家首先考慮的是自身的利益，人云亦云是一種不成熟的表現(xiàn)。

比特幣的匿名性、安全性和監(jiān)管問題從個(gè)人角度來說，是大家都極其渴望的，但是從管理國家角度來說，無異于放任擺爛，比特幣作為一種虛擬貨幣，已經(jīng)被用于惡意活動(dòng)，例如洗錢和非法交易，因此，比特幣設(shè)想的那種完全的“去中心化”、“無政府狀態(tài)”被任何一個(gè)負(fù)責(zé)任的政府認(rèn)可，永遠(yuǎn)不可能實(shí)現(xiàn)。

比特幣對主權(quán)國家金融的挑戰(zhàn)。（貨幣邏輯、貿(mào)易關(guān)系）

貨幣類似于欠條，不能讓別人拿白條來換我的真金白銀